安省证监会聆讯嘉汉林业欺诈案
OSC hearing into Sino-Forest begins
安省证监会曾令在印尼制造金矿勘查骗局的Bre-X矿业公司创始人逃之夭夭。而数年后,证监会开始对涉及嘉汉林业的欺诈指控进行聆讯。嘉汉林业涉嫌策划复杂投资骗局,向其投资者虚报资产。尽管相关的聆讯并非刑事诉讼程序,但次听证会却是对证监会这一金融监管机构能否有效保护投资者利益的一场考验。
The OSC’s hearing on Sino-forest fraud charges has started, several years after the security watchdog came up empty handed against the founder of Bre-X, the company that provided faked gold-drilling results in Indonesia. Sino-Forest was allegedly involved in a complex scheme that promised its investors with inflated assets. Although not being a criminal proceeding, the hearing will put to the test of the OSC’s ability to safeguard investors’ interest.
(大中报泊然报道)安省证监会从9月2日开始对涉及嘉汉林业,以及该公司部分前高管的欺诈指控进行聆讯,相关案件也是自Bre-X金矿丑闻以来加拿大资本市场爆出的最大一宗企业诈骗指控。
此次备受瞩目的聆讯也是对安省证监会的一次关键测试,因为案件极其复杂和黑暗,涉及数百万份文件,以及一些中国实体错综复杂的关系。现已破产的嘉汉林业曾是多伦多证交所最大的上市林业公司,市值一度高达$60亿美元,但公司所有资产都在中国,该公司曾称,其手中有价值$30亿美元的木材资产。
在此之前,嘉汉林业的投资者已经发起集体诉讼,向嘉汉林业、该公司部分前高管、承销商及审计人员索赔$90亿美元,这些投资者的代表律师普塔克(Jonathan Ptak)称,这是一个很重要的案例,因为人们都期望安省证监会能够确保投资者的利益得到保护。
有不少人将嘉汉林业欺诈案和1990年代臭名昭著的Bre-X矿业公司金矿勘查骗案相比较。当时Bre-X矿业公司宣称在印度尼西亚发现了大金矿,但此后却被发现是造假。但是在Bre-X骗案中只有该公司地质学家费尔德霍夫(John Felderhof)遭到指控,在费尔德霍夫于2007年被无罪释放后,安省证监会的追究也以空手而归告终。
和Bre-X矿业公司一样,嘉汉林业也是基于远在亚洲的资产作出诱人的承诺,并因此深受投资者的欢迎。在短短数年内,总部位于密西沙加的嘉汉林业就通过发行债券和股票筹集到大约$30亿美元资金。但是在空头机构浑水公司(Muddy Waters LLC)2011年6月指控嘉汉林业经营“庞氏骗局”,虚报木材资产后,该公司的股价出现暴跌,随后安省证监会开始介入调查。
与此同时,嘉汉林业创始人陈德源(Allen Chan)否认所有指控,并承诺会让金融街(Bay Street)的分析家参观该公司在中国的林场,以证明其实力,但是该公司最后又取消了相关的参观活动。即便嘉汉林业董事会为了证明清白而成立了独立特别委员会,但其仍然难以澄清公司的部分业务往来。
在2012年5月,安省证监会指控嘉汉林业及其部分前高管涉嫌参与一项复杂的诈骗计划,虚报嘉汉的资产和收入,在信息披露中作出了实质性的误导声明,并伪造了绝大多数木材的所有权证据。据称诈骗计划涉及嘉汉林业暗中控制的公司之间的交易。
目前相关指控均未得到法庭证实。嘉汉林业在2012年申请破产保护,因为出售计划失败,其资产都被移交给债权人。
与此同时,皇家骑警也对嘉汉林业展开了调查,但并未提出任何指控。和Bre-X公司审讯不同的是,安省证监会三人小组对嘉汉林业进行的聆讯并非刑事诉讼程序。这意味着安省证监会的举证责任较轻,但同时也意味着那些遭到指控的人不会面临牢狱之灾。安省证监会曾表示,其可能会寻求$8400万元的罚款。该公司的前高管可能也会面临终身禁止从事证券交易,或是担任上市公司官员或董事的处罚。
嘉汉林业前财务总监霍斯利(David Horsley)在今年7月与安省证监会达成的和解协议,同意在9月2日的证监会聆讯中作证。但是和其他前高管不同的是,霍斯利并未面对欺诈指控,但是他在和解协议中承认自己没有尽职调查, 允许公司对投资者做出“严重误导性陈述”。
根据安省证监会与霍斯利达成的和解协议,霍斯利还同意向安省证监会支付$70万元罚款,并承诺向嘉汉林业的投资者赔偿$560元,以作为即将达成的集体诉讼和解赔偿的一部分。
安省证监会同时还指控嘉汉林业的审计公司安永会计师事务所(Ernst & Young LLP)没有对嘉汉林业公司进行正确的审计,证监会将于今年秋天就此进行聆讯,但安永会计师事务所否认相关指控。安永会计师事务所在2012年同意支付$1.17亿元解决嘉汉林业的集体诉讼案,但其并未承认犯错,这也是加拿大史上最大金额的会计师事务所和解案。
安省证监会针对嘉汉林业的聆讯预计将会持续到2015年6月底。