加国央行: 加国房价高估30%

在低利率的刺激下，人们对次级房贷的胃口也越来越大，目前已经有相当一部分未经保险的按揭贷款被发放给高风险借款人。这一趋势引发加拿大央行担忧，认为加拿大房价被高估达30%。

The low interest rate has sparked a growing appetite in subprime mortgages, as a sizeable portion of uninsured mortgages have been issued to risky borrowers. The trend has worried the central bank, which believes that the country’s housing market has been overvalued by as high as 30%.

（大中报泊然报道）据《环球邮报》报道，加拿大央行在12月10日发表的最新金融系统评估报告中估测，加拿大房价被高估达30%，这也是加拿大央行首次量化楼市被高估的百分比。

加拿大央行的估计是根据该行官员在最近几个月开发的一种新估算模式计算得来。加拿大央行称，自2007年以来，加拿大的平均房价至少被高估10%，而现在基于不同的收入和利率水平，房价可能更是被高估10%至30%。加拿大央行的最新估测明显高于国际货币基金组织（IMF）的估测，该组织认为加拿大房价被高估10%，而加拿大按揭暨房屋公司（CMHC）则认为加拿大房价被“适度高估”。

加拿大央行行长波洛兹（Stephen Poloz）在12月0日承认，一些金融稳定风险似乎正在走高，其中最明显的就是被高估的房价和持续上升的家庭债务水平。

拥有25年从业经验的多伦多Re/Max分公司房地产经纪人巴托里（David Batori）表示，这对潜在购房者来说是巨大的挑战，因为他们常常会在竞标战中输给愿意出更高价格的竞争者。由于许多购房者买不起多伦多市区的房屋，但他们又希望拥有更大的空间，因此他们只能考虑城市外围的房屋。

加拿大央行在报告中强调称，该行担心居高不下的房价会导致许多加拿大人背负太多债务。统计数据显示，目前加国40%的家庭债务是由借款人背负，他们的总负债与收入比已经超过250%。与此同时，加人的平均家庭负债与收入比也达到164%，升至历史新高。此外，目前加国严重负债的家庭数量也增至12%，比2000年增加一倍。

但波洛兹同时也指出，加拿大金融系统遭受负面冲击的风险实际上较6个月前有所降低，同时金融稳定风险的整体评估与今年6月基本一致。

加拿大央行的报告还指出，加拿大金融系统面临的主要风险与今年6月相同，其中包括楼市崩溃、利率飙升、欧元区金融危机和中国银行业危机带来的风险。

实际上，加拿大帝国商业银行（CIBC）上周公布的一项调查结果显示，有80%的加人并不担心他们的债务，有85%的受访者利用低利率削减债务负担。

坚持楼市软着陆

波洛兹同时表示，加拿大央行仍预期随着经济增长和收入增长逐步赶上房价上涨的步伐，加拿大楼市将会实现“软着陆”。

波洛兹拒绝考虑籍央行加息为楼市降温的提议，他在发表上述报告后表示，加拿大央行不会以任何方式干预楼市。大部分经济学家都预期加拿大央行可能要到明年秋季才会开始加息。

波洛兹还淡化了油价暴跌可能触发楼市下跌的可能性，并指出目前这对于一些经济引擎来说可谓是圣诞大礼。

次贷比例上升

加拿大央行的报告还指出，在低利率的刺激下，加人对次级房贷和未保险按揭贷款，以及高风险汽车贷款的胃口越来越大。

报告称，这一趋势更加令人担忧的方面是，有相当大一部分新的未保险按揭贷款被发放给高风险借款人。

报告指出，自2012年底以来，一些小型联邦规管银行发放的新的未保险按揭贷款中，有大约35%可被视为次级房贷。与此同时，其他一些受监管较少的金融机构也涉足次贷市场，而次贷危机正是引发2008年美国金融危机的主要罪魁祸首。

目前，加拿大可被视为次级房贷的按揭比例仍然保持在大约5%，而在美国爆发金融危机前，次贷比例的峰值高达近24%。次级房贷通常是指发放给高风险借款人的高利贷款。